Xem Từ tháng 6, chứng khoán giao dịch thêm 15 phút

TS Nguyễn Sơn, Trưởng ban Phát triển thị trường, (Ủy ban Chứng khoán nhà nước) xác nhận, dòng tiền lớn đang quay trở lại thị trường chứng khoán. Từ tháng 6 tới, dự kiến thời gian giao dịch được kéo dài thêm 15 phút.

TS Nguyễn Sơn. Ảnh: Vneconomy

– Ông nhận xét thế nào về sự phát triển vượt bậc của thị trường chứng khoán trong 2 tháng gần đây?

– Sau sự suy giảm của thị trường chứng khoán Việt Nam cuối năm 2008 và những tháng đầu năm 2009, những tuần gần đây thị trường đã có dấu hiệu khởi sắc với doanh số giao dịch lớn. Qua đây cũng thấy rõ sự cải thiện rõ rệt về chỉ số giá chứng khoán và giá trị giao dịch của thị trường.

Để có được điều này, theo tôi là do sự khởi sắc của kinh tế, vượt qua những khó khăn dự đoán của quý I. Các gói kích thích kinh tế của Chính phủ đã phát huy hiệu quả.

Về khách quan, diễn biến của thị trường chứng khoán quốc tế cũng đã có dấu hiệu cải thiện với các gói kích thích kinh tế của chính phủ các nước, đặc biệt là việc nhóm G20 cam kết hỗ trợ các quốc gia thoát khỏi khủng hoảng. Điều này giúp các dòng tiền trở lại với Việt Nam.

Ngoài ra, các dòng tiền khác trước đây do lạm phát tăng cao và huy động tiền gửi tiết kiệm tăng cao, một dòng vốn tạm thời chảy vào tiết kiệm, đến nay khi điều chỉnh lãi suất và lạm phát ở mức thấp thì dòng tiền này được rút ra và cũng là một nguồn vốn đầu tư vào thị trường cổ phiếu.

Cách nhìn nhận của nhà đầu tư vào sự khởi sắc của thị trường chứng khoán thông qua chỉ số giá từ 235 điểm lên 350 điểm và có thể kỳ vọng cao hơn, có thể kích thích dòng vốn chảy vào thị trường chứng khoán.

– Nhà đầu tư nước ngoài gia tăng mạnh khối lượng mua vào thời gian qua, thậm chí mạnh nhất kể từ cuối năm 2007. Ông giải thích điều này như thế nào?

– Theo tôi, theo những diễn biến của thị trường quốc tế cuối 2008 và đầu 2009, các nhà đầu tư nước ngoài đã đẩy mạnh bán ra nhằm tái cấu trúc danh mục của mình. Trong đó, có một số lượng lớn cổ phiếu có tính thanh khoản cao và các trái phiếu Chính phủ.

Tuy nhiên, qua các số liệu chính thức, thì dòng tiền chuyển ra khỏi Việt Nam có tỷ trọng rất thấp so với giá trị danh mục giải ngân. Điều đó chứng tỏ dòng vốn vẫn nằm tại Việt Nam và đây là thời điểm hợp lý để họ mua vào cổ phiếu của các danh mục mới.

Mặt khác, các tổ chức tài chính nước ngoài cũng đã có những giải pháp để vượt qua khó khăn của mình nên sức ép vào việc giải ngân để rút vốn đối với khoản đầu tư tại Việt Nam không lớn như trước đây.

Theo tôi, đây là lý do nhà đầu tư nước ngoài đã đẩy mạnh mua vào trong nửa cuối tháng 4 và đầu tháng 5. Ngoài ra, theo các báo cáo tài chính quý I, nhìn chung các doanh nghiệp đã có đánh giá khả quan hơn về tình hình kinh tế so với đầu năm, do đó nhà đầu tư nước ngoài tỏ ra lạc quan hơn đối với việc đầu tư vào Việt Nam.

– Với khối lượng giao dịch tăng mạnh, chứng khoán đang được khá nhiều nhà đầu tư lớn chú ý. Ủy ban Chứng khoán chuẩn bị gì để đón luồng vốn đó và đáp ứng nhu cầu giao dịch ngày càng tăng?

– Để đẩy nhanh tính thanh khoản và trước sự khởi sắc của thị trường, Ủy ban Chứng khoán đã đưa ra một số giải pháp cũng như xây dựng khung pháp lý, chính sách, công nghệ cho thị trường.

Trong tháng 6/2009 sẽ đưa vào vận hành 2 thị trường tại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội là thị trường giao dịch cổ phiếu của các công ty đại chúng chưa niêm yết (UpCOM) và thị trường trái phiếu chuyên biệt theo cơ chế mới để hỗ trợ nhà đầu tư.

Ủy ban Chứng khoán cũng đang trình Bộ Tài chính Thông tư về giao dịch, theo đó cho phép nhà đầu tư mở nhiều tài khoản giao dịch và trong một số trường hợp sẽ cho phép việc mua bán chứng khoán trong cùng một phiên.

Dưới sự chấp thuận của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán, Ủy ban Chứng khoán cũng đã cho phép Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM rút ngắn thời gian giao dịch xuống còn T+1 đối với các giao dịch từ 100.000 đơn vị trở lên. Ngoài ra, Ủy ban Chứng khoán cũng xem xét để sớm thực hiện việc kéo dài thời gian giao dịch để gia tăng tính thanh khoản cho thị trường.

– Vậy khi nào sẽ áp dụng việc kéo dài thời gian giao dịch?

– Ủy ban Chứng khoán đang phối hợp với các sở giao dịch chứng khoán và Trung tâm lưu ký chứng khoán xem xét về năng lực hệ thống giao dịch, thanh toán bù trừ để có thể mở thêm phiên giao dịch vào buổi chiều. Trước mắt, để tạo tính thanh khoản cho thị trường, Ủy ban Chứng khoán đã cho phép các sở giao dịch kéo dài thêm thời gian giao dịch vào phiên buổi sáng thêm khoảng 15 phút. Thời điểm bắt đầu thực hiện là vào tháng 6.

– Gần đây, trên thị trường OTC xảy ra những sự cố khiến nhà đầu tư thiệt hại. Ông nghĩ sao về việc sớm đưa thị tường này vào quản lý?

– Đây là rủi ro không tránh khỏi ở những thị trường không có sự quản lý. Ủy ban chứng khoán đang chuẩn bị các điều kiện cần thiết để đưa vào vận hành thị trường UPCoM. Theo đó, các công ty đại chúng phải đăng ký với UBCK và đăng ký, lưu ký chứng khoán tập trung tại Trung tâm lưu ký và chứng khoán sẽ được giao dịch tại UPCoM. Đối với công ty đã đăng ký với Trung tâm lưu ký nhưng chưa vào thị trường UPCoM thì cơ chế chuyển nhượng thanh toán sẽ phải thực hiện thông qua đại lý chuyển nhượng của trung tâm.

– Đối với các “chợ OTC” đang tồn tại tự phát hiện nay, quan điểm của Ủy ban chứng khoán như thế nào?

– Về mặt luật pháp, việc tạo lập các sàn là không được vì theo Luật Chứng khoán, ngoài Sở và Trung tâm giao dịch chứng khoán, không tổ chức, cá nhân nào được tạo lập sàn. Hiện nay, một số đơn vị đang tổ chức các sàn mặc dù có thể tạo ra địa điểm hỗ trợ nhà đầu tư nhưng cơ chế giao dịch là không có lưu ký, không thanh toán bằng tài khoản tạo ra nhiều rủi ro như đã thấy. Cơ quan quản lý đang theo dõi và yêu cầu các công ty báo cáo để có cơ chế thiết lập lại trật tự về tổ chức các sàn giao dịch cổ phiếu chưa niêm yết.

(Theo Vneconomy, Đầu tư chứng khoán)

Bài viết liên quan

Rà soát các chợ OTC